개인 투자자들이 실패하는 이유

개인이 투자에서 성공하는 일은 불가능하지는 않지만 매우 어렵습니다. 투자에서 성공하는 개인 투자자들의 비율은 5~10% 정도입니다. 80~90%의 개인 투자자들은 시장 수익률보다 적은 수익률 혹은 마이너스 수익률을 기록하고 있습니다. 왜 이렇게 많은 개인 투자자들이 실패하는 것인지 이유를 분석하고 공통점을 찾아 반대로 한다면 성공 확률을 더 높일 수 있을 것입니다.

 

목차
1. 주식은 예측 불가능
2. 리스크 회피 본능
3. 일확천금
4. 부화뇌동 심리
5. 요약

 

 

개인 투자자들이 주식 투자에 실패하는 이유

1. 주식은 예측이 불가능합니다.

주식은 매우 특이합니다. 과학적인 현상은 같은 사건이 반복해서 일어나지만 주식은 비슷한 일이 반복이 되기는 하지만 100% 똑같지는 않습니다. 따라서 공식을 만들거나 예측하는 것이 불가능합니다. 당장 1달 뒤, 아니 하루 뒤의 주가가 오를지 내릴지 전혀 예측할 수 없습니다. 하지만 많은 투자자들이 이 사실을 모르거나 알지만 외면하고 주가를 예측하고 맞추려고 합니다. 주가를 예측하지 말고 본인만의 투자법을 정하고 과거의 자료를 바탕으로 확률적으로 계산하고 대응해야 살아남을 수 있습니다.

 

2. 리스크 회피는 인간의 본성

뉴욕의 어느 정신과 의사가 두 가지 실험을 했다고 합니다.

실험 1. A와 B 중 택일

	A	B
조건	1000달러를 얻을 확률 75% 한 푼도 얻지 못할 확률 25%	700달러를 얻을 확률 100%
기댓값	750달러	700달러
선택한 비율	20%	80%

A를 선택하면 기댓값은 750달러로 B의 700달러보다 높았지만 B를 선택한 사람이 80%로 더 많았습니다. 기대 수익이 조금 더 적더라도 안정적이고 확실한 수익을 원하는 사람이 많았습니다.

실험 2. A와 B 중 택일

	A	B
조건	1000달러를 잃을 확률 75% 한 푼도 잃지 않을 확률 25%	700달러를 잃을 확률 100%
기댓값	-750달러	-700달러
선택한 비율	75%	25%

두 번째 실험에서는 손실 기댓값이 더 큼에도 한 푼도 잃지 않을 확률 25%를 기대하며 A를 선택한 사람이 3배 가까이 더 많았습니다.

 

이 실험은 개인 투자자들 대부분이 투자에 실패하는 이유를 선명하게 보여주고 있습니다. 투자를 통해 수익을 내기 위해서는 손실은 짧게, 수익은 길게 투자를 해야 하지만 인간의 본성은 이와 반대로 작동합니다. 수익이 발생하고 있는 구간에서는 작은 리스크를 피하기 위해 수익이 적더라도 안정적인 수익을 원합니다. 결과적으로 100%, 200% 아니 그 이상 갈 수도 있는 주식을 20~30% 올랐을 때 빨리 팔아버리게 됩니다. 반대로 손실이 나고 있을 때는 손실이 적을 때 손절매하여 손실을 확정 짓지 않습니다. 실험 2의 A를 선택한 사람들처럼  적은 확률이지만 내 주식은 반드시 반등할 것이라는 헛된 희망으로 주식을 계속 보유하게 되고 결국 더 큰 손실을 보게 됩니다.

 

3. 일확천금

투자 대가들도 파산을 겪는 경우가 종종 있습니다. 20세기 초반의 전설적인 트레이더인 제시 리버모어도 파산 경험이 세 번이나 됩니다. 이들이 파산한 공통적인 이유는 일확천금을 노리며 한 번에 큰돈을 투자했다는 것입니다. 리스크가 큰 투자, 암호화폐와 같이 변동성이 높은 투자를 하게 되면 성공했을 때는 당연히 큰 수익을 챙기겠지만 실패했을 때는 큰 손해를 보게 됩니다.

	원금	1년차	2년차	3년차	4년차
수익률		200%	-80%	200%	-80%
수익금	1000만원	3000만원	600만원	1800만원	360만원

위 표에서 확인할 수 있듯이 아무리 큰 수익을 거두더라도 큰 손실을 1~2번 맞이하게 되면 파산에 이를 수 있습니다. 투자 대박의 가능성이 존재하지만 쪽박의 가능성도 존재한다는 것을 항상 명심해야 합니다. 우리의 인생은 코인이 1개뿐이기 때문에 항상 변동성을 줄이며 리스크 관리를 하고 욕망을 절제하면서 많은 경험을 쌓아야 합니다.

 

4. 부화뇌동 심리

주식 시장에서 수익 목표를 달성하려면 반드시 충분히 연구하고 고민하여 자신만의 기준과 원칙을 세워야 합니다. 자신만의 기준과 원칙을 정했고 흔들림 없이 그대로 투자를 했다면 수익이 발생했든 손해가 발생했든 결과를 받아들이고 책임져야 합니다. 하지만 개인 투자자 대다수가 책임질 준비가 되어 있지 않습니다. 원칙 없이 소위 전문가들 또는 주변 사람들에 의지하여 투자를 하는 경우가 많습니다. 다른 사람들이 시키는 데로 투자를 하게 되면 부담스러운 결정들을 직접 하지 않아도 되고 실패했을 때 책임을 떠넘길 수 있기 때문입니다. 그러나 스스로 투자하지 않는다면 돈을 벌어도 어떻게 벌었는지 알 수 없고 잃어도 왜 잃었는지 모르기 때문에 앞으로 발생할 상황들에 대처할 수 없습니다. 이 문제를 해결하기 위해서는 스스로 공부하고 직접 판단하여 투자하고 경험을 쌓아나가는 방법밖에는 없습니다.

 

요약

• 주식은 예측이 불가능합니다. 예측하지 말고 확률적으로 계산하고 대응해야 합니다.
• 본성을 이겨내고 손실은 짧게, 수익은 길게 투자해야 합니다.
• 일확천금을 노리지 말고 리스크를 관리하여 손실을 최소화해야 합니다.
• 다른 사람들에게 휘둘리지 않고 자신만의 기준과 원칙을 세워야 합니다.

reference)

주식 투자의 지혜

투자 실패담 및 장기적으로 성공하는 투자