주가지수 대폭락 후 전고점 회복에 걸린 시간

미국 주식과 국내 주식 모두 1월에 이어 2월에도 하락장이 지속되고 있습니다. 저는 백테스트를 통해 전고점 회복에 걸린 시간을 미리 알고 있었고 하락이 발생했을 때 대응방안도 미리 생각을 해두었습니다. 또한 자산배분을 하고 있기 때문에 제 포트폴리오에 큰 영향은 없습니다. 하지만 연이은 하락으로 스트레스가 있는 것 또한 사실입니다. 그래서 -10% 이상 폭락 시 전고점 회복까지 어느 정도의 시간이 소요되는지 다시 한번 확인해봤습니다.

 

 

목차
1. S&P500
2. 나스닥
3. 코스피
4. 코스닥
5. 요약

 

월말 가격 기준 하락 후 전고점 회복에 소요된 시간

빠른 계산을 위해 월말 데이터를 사용하였습니다. 일일 데이터 값과는 차이가 있으니 참고 바랍니다.

 

1. S&P500 (1950년 ~ 2022년 2월)

	-10% 이상 하락	-20% 이상 하락
발생 횟수	16	8
전고점 회복 소요 기간(달)	24.1	35.6

 1) -10% 이상 하락

-10% 이상 하락 시 전고점을 돌파하여 상승장에 이르기까지 평균 2년이 소요되었습니다. 유난히 회복에 많은 시간이 걸렸던 1973년, 2000년, 2008년을 제외한 평균값도 1년으로 상승장이 오기까지 상당히 긴 시간이 필요하다는 것을 알 수 있습니다.

-10% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1953년 8월	7
1957년 2월	18
1960년 4월	9
1962년 5월	15
1966년 8월	9
1969년 7월	35
1973년 5월	86
1981년 8월	16
1984년 5월	8
1987년 10월	21
1990년 8월	6
1998년 8월	3
2000년 11월	83
2008년 1월	62
2018년 12월	4
2020년 3월	4

2) -20% 이상 하락

-10% 이상 하락하는 경우보다 빈도는 절반으로 줄었지만 회복에 소요되는 기간은 2년에서 3년으로 크게 늘어났습니다. 이례적으로 2020년 코로나 사태에만 회복이 빨랐다는 것을 알 수 있습니다. 코로나를 제외한 평균값은 40개월입니다.

-20% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1962년 6월	14
1970년 1월	28
1974년 3월	76
1982년 3월	9
1987년 10월	21
2001년 3월	79
2008년 9월	54
2020년 3월	4

 

 

2. 나스닥 (1950년 ~ 2022년 2월)

	-10% 이상 하락	-20% 이상 하락
발생 횟수	24	9
전고점 회복 소요 기간(달)	19.1	35.2

 

1) -10% 이상 하락

나스닥은 S&P500보다 -10% 이상 하락 발생 빈도가 50% 더 많았지만 회복 소요 기간은 5개월가량 짧았습니다. 하지만 닷컴 버블 때 전고점 회복까지 무려 14.5년이라는 긴 시간이 걸렸습니다. 닷컴 버블을 제외하면 평균값은 12개월로 크게 줄어들게 됩니다.

-10% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1953년 8월	7
1957년 2월	19
1960년 4월	9
1962년 5월	12
1966년 8월	7
1970년 1월	12
1973년 3월	65
1978년 10월	8
1980년 3월	4
1981년 8월	15
1983년 10월	26
1986년 9월	5
1987년 10월	22
1990년 1월	14
1992년 6월	5
1994년 6월	9
1996년 7월	4
1997년 3월	2
1998년 8월	3
2000년 4월	175
2016년 1월	6
2018년 12월	8
2020년 3월	2
2022년 2월	진행 중

2) -20% 이상 하락

발생 횟수 9번 회복 소요 기간 35.2개월로 S&P500과 비슷한 빈도와 기간을 보였습니다. 역시 닷컴 버블 때 큰 손실을 기록했고 이를 제외하면 평균 회복 소요 기간은 18개월로 크게 줄어듭니다.

-20% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1962년 6월	11
1970년 5월	8
1973년 5월	63
1982년 3월	8
1984년 2월	22
1987년 10월	22
1990년 9월	6
1998년 8월	3
2000년 5월	174

 

3. 코스피  (1980년 ~ 2022년 2월)

	-10% 이상 하락	-20% 이상 하락
발생 횟수	11	5
전고점 회복 소요 기간(달)	38.6	55.8

 

1) -10% 이상 하락

코스피에서 -10% 이상의 하락은 4~5년에 1번꼴로 발생하고 있습니다. 1990년대 후반 IMF 위기까지 겹치며 전고점 회복에 무려 10년이 소요되었습니다.

-10% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1981년 2월	2
1981년 9월	51
1983년 8월	7
1986년 10월	3
1987년 4월	2
1989년 6월	63
1995년 1월	126
2008년 1월	36
2011년 8월	68
2018년 7월	28
2021년 11월	진행중

2) -20% 이상 하락

-20% 이상 하락의 빈도는 -10%보다 절반으로 줄었지만 전고점 회복에 평균 4.5년이라는 긴 시간이 필요했습니다.

-20% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1982년 5월	43
1990년 4월	53
1995년 5월	122
2008년 1월	36
2018년 10월	25

 

4. 코스닥 (1997년 ~ 2022년 2월)

	-10% 이상 하락	-20% 이상 하락
발생 횟수	4	4
전고점 회복 소요 기간(달)	회복 X	회복 X

 

1) -10% 이상 하락

코스닥은 역사가 짧아 케이스가 많이 있진 않았지만 전고점 회복에 성공한 다른 지수와 달리 2000년 닷컴 버블 이후로 고점 회복을 못하고 있습니다.

-10% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1997년 10월	19
1999년 9월	2
2000년 1월	1
2000년 3월	회복 X

2) -20% 이상 하락

-20% 이상 하락한 날짜	전고점 회복 소요 기간(달)
1997년 12월	17
1999년 9월	2
2000년 1월	1
2000년 4월	회복 X

 

 

 

요약

• -10% 이상 하락은 4~5년에 1번꼴로 발생합니다. 전고점 회복에 2~3년이 소요됩니다.
• -20% 이상 하락은 5~10년에 1번꼴로 발생합니다. 전고점 회복에 3~4년이 소요됩니다.
• 역사는 반복되지만 다른 양상을 보입니다. 큰 하락 후 회복에 수년이 걸리지만 빠르게 회복하는 경우도 있었습니다.
• 하락장에서는 손절이나 마켓타이밍을 적용하여 시장에서 빠져나오는 것이 좋습니다.