이동평균선 마켓타이밍 전략 백테스트

주식 시장의 오래된 격언인 ‘무릎에서 사서 어깨에서 팔아라’는 가격이 쌀 때 사서 비쌀 때  팔라는 뜻입니다. 하지만 과거의 저를 포함한 수많은 투자자들이 이 말의 본의를 이해하지 못하고 가격이 떨어지는 주식을 매수하고 잘 오르고 있는 주식을 매도하는 경우를 자주 보게 됩니다. 이동평균선을 이용하면 이 말의 뜻에 부합하는 투자를 할 수 있습니다.

 

목록
1. 이동평균선이란?
2. 이동평균선 전략 백테스트 결과
  2-1. 미국, 글로벌 주식, 한국, 일본
  2-2. 미국 장기채, 글로벌 채권
3. 무릎에서 사서 어깨에서 팔아라
4. 요약

 

투자에서 이동평균선의 활용

1. 이동 평균선

(주가) 이동평균선이란?

이동평균선은 주식을 시작하며 차트를 볼 때 가장 먼저 보고 배우게 되는 지표입니다. 일정 기간의 과거 주가의 평균을 선으로 연결한 것입니다. 자주 사용되는 이동평균선은 5일, 20일, 60일, 120일, 200일 이동평균선이 있습니다.

 

이동평균선의 의미

5, 20일 이동평균선은 최근 가격에 변화에 맞게 민감하게 반응하므로 주로 단기적인 가격의 변화를 나타냅니다. 120일 이상은 최근 가격에 대한 반응이 많이 느린 만큼 장기적인 추세를 보기에 적합합니다. 만약 주가가 120일이나 200일 이동평균선 아래로 떨어졌다고 한다면 주가의 방향성이 하락으로 바뀌었다는 뜻이고 이는 상당기간 지속될 가능성이 높습니다.

 

2. 이동평균선 전략

가격이 이동평균선 위에 있을 때 매수, 이동평균선 아래에 있을 때 매도하는 매우 간단한 전략입니다. 보통 120일 이상의 이동평균선을 주로 사용합니다.

 

백테스트 결과(주식 시장)

S&P500 (1986~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	9.04	-52.56	0.45
120일	6.17	-38.26	0.33
200일	8.16	-18.78	0.48

 

나스닥 (1986~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	11.36	-75.04	0.47
120일	11.65	-37.99	0.61
200일	11.54	-47.92	0.59

 

미국을 제외한 글로벌 주식(1998~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	5.63	-58.50	0.30
120일	8.06	-18.40	0.62
200일	6.91	-18.64	0.51

 

코스피 (1986~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	8.27	-73.06	0.31
120일	12.49	-29.03	0.57
200일	11.87	-34.40	0.55

 

코스닥(2002~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	1.47	-66.84	0.13
120일	5.55	-31.43	0.33
200일	2.48	-46.71	0.16

 

닛케이 (1986~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	2.12	-80.55	0.06
120일	5.03	-26.93	0.21
200일	5.15	-23.71	0.22

 

백테스트 결과(채권)

미국 장기채 (1988~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	7.71	-18.92	0.51
120일	6.70	-17.11	0.46
200일	5.72	-25.22	0.34

 

글로벌 채권 (1995~2021년)

구분	CAGR(%)	MDD(%)	샤프지수
Buy&Hold	5.63	-17.49	0.52
120일	4.93	-12.27	0.50
200일	5.20	-14.08	0.54

 

백테스트 결과 요약

• S&P500을 제외한 나머지 모든 주식 시장에서 이동평균선 마켓타이밍 전략의 수익이 더 높고 MDD는 더 낮았습니다. 변동성 대비 수익을 나타내는 지표인 샤프지수도 개선되었습니다.
• S&P500에서도 이동평균선 전략이 수익은 낮았지만 MDD는 크게 개선되었습니다.
• S&P500은 120일 이동평균선이 나머지 시장은 200일 이동평균선이 더 성과가 좋았습니다.
• 채권에서는 120일, 200일 이동평균선 전략 모두 이점이 없었습니다.

 

무릎에서 사서 어깨에서 팔아라

제가 생각하는  ‘무릎에서 사서 어깨에서 팔아라’의 진의는 이렇습니다.

저점과 고점을 맞힐 수 없으니 가격이 바닥을 찍고 상승하여 가격이 이동평균선 위에 위치하는 지점(무릎)에서 매수하고 고점을 찍고 가격이 하락하는 추세로 바뀌어 이동평균선을 하회하는 지점(어깨)에서 팔아라. 

제가 생각하는 무릎과 어깨 지점

 

요약

• 이동평균선 전략은 Buy & Hold 보다 대부분의 시장에서 수익은  늘어나고 손실은 대폭 감소하였습니다.
• 어느 이동평균선이 가장 좋다고 결론 내릴 수는 없지만 전략이 있고 없고의 차이는 매우 컸습니다.
• 채권 시장에서는 잘 통하지 않았습니다.

 

reference)

https://kr.investing.com/