노후 대비는 반드시 직접 해야 합니다. 전문가들 말만 믿었다가는 망하기 십상입니다. 은행직원, 보험사, 증권사, 주식 유튜버 등 소위 전문가들의 목적은 고객인 우리들이 돈 버는 것보다는 본인들의 이익이 우선인 경우가 많기 때문입니다. 약간의 참고는 할 수 있지만 절대 전적으로 믿어서는 안 됩니다. 따라서 우리는 은퇴 후 노후 대비를 직접 해야만 합니다.
1. 전문가들을 믿으면 안 되는 이유
전문가에게 투자를 맡긴다는 말은 보통은 펀드와 같은 상품에 투자하거나 전문가의 지시에 따라 거래를 한다는 뜻인데요, 그 결과는 보통 다음과 같습니다.
펀드 투자
위 그래프는 2021년 기사의 일부인데요, 설정된 지 10년이 지난 장수 펀드 4개 중 1개가 10년 수익률이 정기예금보다 못한 것으로 나타났다고 합니다. 그리고 공모 펀드 전체의 수익률은 10년 동안 겨우 56% 오른 코스피에도 미치지 못했습니다. 보통 펀드는 수익률이 안 좋으면 없어지는데 장수했다는 말은 초기에는 성과가 괜찮았다는 뜻이거든요, 하지만 10년을 놓고 보니 수익률이 매우 악화되었다는 것을 알 수 있습니다. 우리나라 주식 시장이 문제일까요? 미국은 어떨까요?
미국 시장은 지난 2010~2020년대에 매우 좋았기 때문에 당연히 지수의 수익률이 좋았습니다. 그렇다면 미국 펀드에 투자했다면 결과가 어땠을까요? 미국 펀드는 국내 펀드보다는 나았지만 그래도 지수를 초과한 펀드는 1~3% 정도밖에 되지 않았습니다. 하지만 우리가 선택한 펀드가 상위 1~3%에 속하는 성과를 낼 가능성은 매우 낮습니다. 바꿔 말하면 전문가들을 믿고 펀드에 투자한 100명 중 97~99명은 시장 수익률보다도 더 낮은 수익 또는 손실을 기록했다는 뜻이 됩니다.
요약하자면 한국과 미국 주식 시장 모두 지수에 투자하는 것(지수 인덱스 펀드, 지수 인덱스 ETF)이 펀드에 투자하는 것(전문가에게 맡김) 보다 더 나았다입니다.
왜 이러한 결과가 나오는지는 인덱스펀드의 아버지인 존 보글의 모든 주식을 소유하라에 자세히 나와있습니다.
타인에 의한 의사 결정
어떤 자산이나 종목을 살지 언제 살지 언제 팔지 모두 내가 결정해야 합니다. 아무리 뛰어난 전문가라고 할지라도 타인에게 투자 결정을 맡겨서는 안 됩니다. 그 사람의 자산 규모와 나의 자산 규모가 다르고 시장의 변화에 대한 반응도 전문가가 자기 계좌에서 기민하게 대처하는 것처럼 동일하게 대처할 수 없기 때문입니다.
그리고 리딩방이나 유튜브와 같은 루트로의 종목 추천은 거의 99%가 거짓과 사기이기 때문에 절대 이를 통해 투자 결정을 하시면 안 됩니다. 이 경우 어떤 종목을 매수 추천하고 매도 타이밍을 늦게 알려주거나 본인은 포지션을 다 정리한 뒤 나중에 ‘아니 아직도 안 파셨어요?’라고 되묻는 뻔뻔한 일도 허다하게 발생합니다.
"투자 결정은 반드시 직접 해야 합니다."
2. 어떻게 투자해야 할까?
나에게 필요한 돈은?
노후 대비를 위해 가장 먼저 해야 할 일은 투자 상담이나 투자 전략 개발이 아니고 내 노후에 필요한 돈이 얼마인지 직접 계산해 보는 것입니다.
현재의 소비 수준을 고려해서 미래에 어느 정도의 생활비가 필요할지? 기대 가능한 수익률은 얼마인지 등을 고려하여 은퇴 시점에 어느 정도의 돈이 필요한지 반드시 직접 계산해봐야 합니다.
본인의 현재 또는 미래의 소득이나 소비 습관 등을 고려하지 않고 막연히 10억을 모아서 은퇴하겠어 100억을 모아서 은퇴하겠어는 실현 가능성이 매우 떨어지게 됩니다. 막연하게 큰 금액보다는 실현가능한 실제 나에게 적합한 금액을 명확하게 파악해야 합니다. 낙원 계산기를 이용해서 빠르게 계산해 볼 수 있습니다.
낙원 계산기 사용 예시)
보유 자산 보증금 1000만 원 / 월 저축 100만 원 / 30년 후 은퇴 / 연 수익률 8% / 물가상승률 3%
숫자를 다양하게 입력해도 아쉬운 결과가 나온다면 미래 계획을 수정할 수 있습니다. 은퇴 시기를 늦추거나 저축금액을 더 늘리거나 투자 실력을 높여 수익률을 높이는 방법들을 통해 목표한 금액에 도달할 수 있습니다.
나에게 적합한 투자 방법은?
필요한 돈 계산도 직접 해봤는데 그러면 그 돈을 어떻게 모을 것인가? 은퇴를 늦추거나 저축 금액 늘리기(소비 통제)가 어렵다면 결국 투자를 잘해야 합니다.
낙원 계산기로 직접 계산을 해봤다면 은퇴를 위해서 연 30% 이상의 고수익이 필요한 것이 아니라 생각보다 낮은 10~15% 수익률로도 충분히 은퇴가 가능하다는 것을 알게 되셨을 겁니다. 이 정도는 투자 초보도 실현 가능한 수익률입니다.
투자는 크게 주식, 채권, 부동산, 금, 원자재 등이 있습니다. 암호화폐에도 투자할 수 있지만 변동성이 너무 크고 역사가 너무 짧아 우상향을 담보할 수는 기 때문에 큰 비중을 가져갈 수는 없습니다. 변동성이 너무 크지 않으면서 역사가 오래되었고 꾸준히 우상향 하는 자산인 주식, 채권, 부동산, 금, 원자재가 메인 투자 자산입니다. 여기서는 부동산을 제외한 나머지 자산군을 이용한 투자에 대해서 알려드리겠습니다.
용어 설명)
CAGR - 연 복리 수익률(연평균 수익률)
MDD - Max DrawDown (고점 대비 최대 하락폭, 최대 손실)
패시브 투자
본업이 너무 바빠 투자에 쓸 시간이나 체력이 부족한 경우에는 시간과 노력이 거의 들어가지 않는 패시브 투자를 하시면 됩니다. 코스피나 S&P500, 나스닥과 같은 주가 지수에 투자할 수도 있고 영구 포트폴리오나 올웨더 포트폴리오와 같은 정적 자산 배분 전략으로 투자할 수도 있습니다. 1년에 1번 5분 정도만 거래를 하면 됩니다. 패시브 투자 전략들은 개인연금이나 퇴직 연금과 같은 연금 계좌에서 사용하시기에도 매우 적합한 전략입니다.
패시브 투자를 하셔야 하는 분
- 주식이나 채권, 원자재 같은 자산에 대해 잘 모르고 재미가 없고 공부하기 귀찮으신 분
- 투자에 관심은 있으나 도저히 공부할 시간이 없는 분
- 투자 가능한 기간이 짧고 리스크를 피하고 싶은 분들 (ex. 고령의 은퇴자)
- 투자 입문자
1) 주가 지수 추종 전략
주가 지수 추종 펀드나 SPY나 QQQ, Tiger 200 같은 ETF에 투자하는 방법입니다. 펀드보다는 수수료가 적은 ETF가 더 유리합니다.
최근 20년 동안 CAGR 7~ 9%, MDD -55%를 기록했습니다.
2) 정적 자산 배분
주식이라는 1종류의 자산만을 보유하는 주가지수 추종 전략과 달리 2개 이상의 자산을 정해진 비율로 동시에 보유하는 전략입니다. 2가지 이상의 자산을 보유하는 이유는 전체 변동성을 줄이기 위해서입니다.
● 영구 포트폴리오
주식, 채권, 금, 현금 4개의 자산군을 각각 25%씩 영구적으로 보유하는 전략입니다.
최근 20년 동안 CAGR 6.7%, MDD -15.6%를 기록했습니다.
● 올웨더 포트폴리오
주식, 채권, 금, 원자재에 동시에 투자하는 전략입니다. 이름에서 유추할 수 있듯 발생 가능한 모든 경제 시나리오에 대비하는 포트폴리오를 말합니다.
최근 20년 동안 CAGR 7.0%, MDD -21%를 기록했습니다.
최근 20년만 보면 지수 투자가 영구 포트폴리오나 올웨더에 비해서 CAGR이 더 높았지만 MDD가 -50% 이상 즉 반토막이 발생했습니다. 그리고 앞으로도 지수가 더 수익률이 높다고 장담할 수는 없습니다. 하지만 지수는 향후 10~20년 내에 한번 더 반토막이 날 가능성이 매우 높습니다. 적립식 투자를 해도 반토막을 피할 수는 없습니다. 투자 왕초보시라면 코스피나 S&P500, 나스닥과 같은 지수에만 투자하기보다는 수익률이 1~2% 낮더라도 정적 자산 배분으로 투자하실 것은 권장드립니다.(TQQQ와 같은 레버리지 상품에는 절대 투자하지 마세요.)
액티브 투자
투자를 공부할 준비도 되어 있고 패시브 투자보다 더 높은 수익률을 바라신다면 답은 액티브 투자입니다. 액티브 투자에는 가치 투자, 기술적 투자(차트 분석), 매크로 투자, 정보 투자, 퀀트 투자 등이 있습니다.
여러 투자 방법들 중 투자 초보들도 쉽게 배우고 따라 할 수 있고 투자 전문가 못지않은 수익률을 거둘 수 있게 해주는 투자법은 바로 퀀트 투자입니다.
퀀트 투자
퀀트 투자는 규칙 기반 투자입니다. 수치화할 수 있는 여러 지표들을 조합하여 투자 전략을 개발하고 투자하는 방법을 말합니다. 전략을 만들기 위해서 과거 어느 시점에 전략대로 투자했을지 통했는지 시뮬레이션을 하게 되는데 이를 백테스트라고 합니다.
퀀트 투자의 장점
1. 이해하기가 쉽고 따라 하기가 쉽다.
숫자로 명확하게 보이기 때문에 투자 초보라도 전략을 쉽게 이해할 수 있습니다. 또한 전략이 정해지고 나면 누구나 쉽게 따라 할 수 있습니다.
2. 시간 소모가 적다.
매매를 적게 하기 때문에 1달에 10~15분으로도 투자가 가능합니다. 평소에 일이 많아 바쁘신 분들도 적은 시간으로 효율적인 투자를 할 수 있습니다.
3. 전략의 강점이나 약점을 백테스트를 통해 미리 알 수 있다.
백테스트를 통해 연복리수익, 최대 손실을 확인할 수 있습니다. 월간 승률은 얼마나 되는지 몇 달 연속 수익이 나는지, 몇 달 연속 손실이 있는지를 확인하고 미리 마음의 준비(?)를 할 수 있습니다.
개별주 퀀트 투자의 성과
아래는 현재 제가 사용 중인 전략들의 백테스트 결과입니다. 백테스트는 퀀터스를 통해 진행하였습니다.
일단 돈을 넣고 투자를 시작하라.
어떠한 투자 방법이 되었든 바로 시작하는 것이 중요합니다. 그리고 반드시 남에게 맡기지 말고 직접 해야 합니다. 아무리 투자 공부를 열심히 한다고 해도 직접 투자를 경험하는 것에는 미치지 못합니다. 일단 가장 쉬운 방법으로 투자를 시작해서 내 돈이 들어가게 되면 공부를 하기 싫어도 관심을 기울이게 되니다. 투자 관련된 정보도 귀에 들어오게 되고 조금씩이라도 공부를 하게 되고 결국 투자 실력이 조금씩 늘어나게 됩니다. 투자 실력이 늘면 당연히 수익률도 더 늘어나게 되고 은퇴 시기를 앞당기거나 더 많은 노후 자금을 확보할 수 있습니다.
요약 및 정리
- 투자는 전문가에게 맡기지 말고 반드시 직접 해야 합니다.
- 투자를 시작하기 전 은퇴 후 필요한 자금을 직접 계산해야 합니다.
- 투자에 시간을 쓰기 어렵고 왕초보라면 패시브 투자로 시작합니다.
- 투자 실력이 늘었다면 액티브 투자를 병행합니다.
reference)
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